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im体育虚拟 天齐锂业再度赴港上市,特斯拉参与IPO认购?

时间:2022-06-24 09:51 点击:117 次
 

图片开始@视觉中国

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文|蓝媒汇财经,作家 | 蓝忘机,剪辑 | 齐秋实

国内可能将迎来第二家“A+H”两地上市的锂业巨头。

近日,锂矿龙头天齐锂业(002466.SZ)通过了港交所的聆讯,摩根士丹利、中金公司和招银国际为其联席保荐人。

凭证6月3日的公告骄贵,中国证监会核准天齐锂业刊行不跨越约4.25亿股境外上市外资股,全部为世俗股。据悉,天齐锂业这次IPO召募资金总和将在10亿-15亿美元之间,如若属实,这有望成为港股本年最大畛域的IPO。

从递交的招股书中可知,天齐锂业H股IPO召募资金主要投向三方面:一是偿还并购智利矿业化工所欠贷款的未偿还债务及相关交往用度;二是为安堵工场一期树立拨资;三是补充营运资金。

这并非天齐锂业初度看管港交所。2018年年底,天齐锂业也曾演出过“蛇吞象”的戏码,用现款40.66亿美元的价钱收购智利锂矿厂商SQM的23.77%股份,其中有35亿美元的收购资金是向境表里银团借债。彼时,天齐锂业的净财富仅为120亿元。

“蛇吞象”式的收购给天齐锂业带来了雄伟的债务压力,为了缓解这种压力,天齐锂业拟赴港IPO,但由于SQM产能收益尚未终了、人人锂矿价钱低迷,加之公司年度溢利聚会耗损,这次港股上市贪图最终宣告暂停。

如今,天齐锂业算是再次站在了港交所的门前,那么这次能进去吗?

蛇吞象

相较于国内另一大锂业巨头赣锋锂业的谨慎,天齐锂业有着 “剑走偏锋”的格调。

身处锂资源行业,天齐锂业自然依赖上游提供的锂辉石原料。中国的锂资源并不匮乏,总储量位于人人第四,占比约7%,但由于成本高、开导难等要素,主要的锂资源照旧来自入口。自1996年,天齐锂业就向泰利森入口锂精矿,巅峰时间,其一家就要吃下后者1/3的量。

彼时,泰利森占据了人人锂资源供应35%的阛阓份额,更是天齐锂业惟一的原材料供应商,两者地位收支万里。

但在公司董事长蒋卫平赌上了全部家当、国内一众友商纷繁助力的情况下,最终天齐锂业于2013年截胡美国锂业巨头洛克伍德、以50亿元的价钱告捷抢先收购了泰利森。

这次收购令天齐锂业从正本偏安于四川的一个小厂一跃成为了国内的锂业巨头,2014年,公司营收涨至14亿元,净利润超2.8亿元。

2018年,天齐锂业再次演出了“蛇吞象”的戏码,以258.93亿元代价,成为SQM的第二大鼓舞,持股23.77%。但随之带来的并购后遗症在尽头长一段时辰内令天齐锂业苦不可言。

最初,收购后不久,锂价便参加了下行周期,到2019年底,SQM股价已从收购时的65美元/股跌至不到27美元/股。

其次,收购SQM股份所用到的财团贷款产生了陆续握住、号称高额的利息支拨。

凭证财报数据,2019年、2020年天齐锂业的利息支拨高达20.5亿元和18.2亿元,区别是2018年4.2亿元利息支拨的4.9倍和4.3倍。而2019年、2020年,天齐锂业的营收区别为48.41亿元、32.29亿元。这意味着,天齐锂业毛糙4成的营收将用于支付利息,公司的财富欠债率也由2018年的73%握住升高到了2019年的80.88%和2020年的82.32%。

阛阓下行重复多数债务,彼时的天齐锂业形如刻下的部分地产企业,一时辰堕入泥沼中。

2019-2020年,天齐锂业扣非归母净利润区别为-62.19亿元和-12.94亿元,后有审计机构出具非圭臬主张,以为公司在陆续策划智商上存在不笃定性。2021年1月15日,天齐锂业拟募资159.26亿元用来偿还银行贷款和补充流动资金,但以失败告终。

随锂升起

为了缓解债务问题,试图定增补血不可的天齐锂业驱动寻求引入战投。

2021年7月,澳大利亚上市公司IGO成为天齐锂业的战术投资者,天齐锂业获取13.95亿美元的输血资金,其中约有12亿美元将用于偿还并购贷款,IGO则获取澳大利亚奎纳纳名堂49%的股权以及泰利森24.99%的股权。

如若说这笔交往暂时让天齐锂业度过了难关,那么如今2021年新动力阛阓陆续走高、锂行业迎来春天则透顶使天齐锂业的公司基本面来了个大变样。

跟着新动力阛阓的火爆,自2021年以来,锂价沿路飞涨。凭证上海有色网的数据骄贵,电板级碳酸锂一季度每吨价钱已残害50万元,尽管5月需求疲软出现小幅下滑,但近期价钱仍保管在高位颠簸,最新阛阓均价为每吨47.75万元。业内潜入预测,本年锂价仍将保管高位。而在2020年年末,碳酸锂价钱还尚在4.5万元/吨傍边。

财报骄贵,2021年,天齐锂业实现商业收入76.63亿元,同比大增了136.56%,归母净利润20.79亿元,同比高潮213.37%,在2020年耗损18.33亿元的基础上扭亏为盈。本年一季度,天齐锂业的营收更是大增481.41%至52.57亿元;扣非归母净利润28.34亿元,已跨越2021年全年的13.34亿元。

利润走高峻幅裁汰了天齐锂业此前的高欠债率。驱散2022年3月底,天齐锂业总财富467.3亿元,总欠债242.3亿元,财富欠债率为51.85%,这一数字较2020年年度债务危境时的82.32%,要大降了30.47个百分点。

2021年,天齐锂业的股价也在握住高涨,并于2021年9月3日冲至143.17元/股的最高点,后虽有颠簸波动,但近两个月内,股价又从58元/股的低位沿路攀升至刻下的114元/股傍边,公司市值接近1700亿元。

如今回看天齐锂业2018年头度冲击港交所时的情景,已与当天有着近乎回山倒海的变化。当下,新动力产业链公司已成为港交所上完全的香饽饽,如单是天齐锂业和中改换航两家公司的预期召募资金就达到了181亿元,跨越了本年前5个月港交所21家已上市公司募资的145亿元,由此,新动力产业链公司受成本的热捧进度可见一斑。

特斯拉参与认购?

锂价沿路高涨、处于高位踯躅,这也使得不少新动力车企有了进军锂矿行业的宗旨和算作。

跟着天齐锂业通过港交所的上市聆讯,阛阓上也传出特斯拉将参与本次天齐锂业的IPO认购的讯息,对此,天齐锂业恢复称“一切以公司公告为准”,特斯拉方面则暗示“不清亮,无可走漏信息。”

自然并未正面回复,但特斯拉模棱两端的回答反而增添了外界对于其是否将参与天齐锂业IPO认购的疑惑。本年4月,特斯拉雇主马斯克转发了一条对于锂价十年涨幅的推文,并公开暗示:“锂价照旧涨到了猖獗的水平。除非成本压力有所缓解,否则特斯拉可能不得招架直参加大畛域(锂矿)开导和高超业务。”

特斯拉与多家锂矿企业签署了供应契约。其中国内的赣锋锂业即是特斯拉的一个进军的锂供应商,两边自2018年起就电板级氢氧化锂产物供应开展合营,并在2021年11月续签了往时三年的订单。海外方面,特斯拉也先后与澳大利亚石墨供应商Syrah Resources、澳大利亚锂矿商Liontown Resources和Core Lithium等达成了供货契约。

是以,在马斯克转发上述推文后,阛阓也推测,特斯拉往时有可能会滥觞直接管购锂矿公司。

事实上,车企“买锂”已不再是新闻。本年3月初,由多家企业构成的豪华团队认购了锂行业上市公司欣旺达旗下欣旺达电动汽车电板有限公司计较19.5495%的股权,后者获取增资24.3亿元,需要指出的是,这些企业里打头阵的是想象、小鹏、蔚来三大“造车新势力”。

5月末,凭证滂湃新闻的报道,比亚迪在非洲觅得了六座锂矿矿山,当今均已达成收购意向。这六座锂矿的碳酸锂产量达100万吨,可消除公司往时十年的原材料需求。

新动力车企“买锂”、进军锂矿行业,是为了大要借此在行业上游获取更多的议价权以及厚实货源。当今,想要寻求参加锂行业的新坐褥商要濒临来自坐褥和本领教诲、投资和成本可用性等方面所带来的壁垒,投资锂企业或直接管购锂矿则更为施行、高效。

而在车企系结上游锂矿企业的背后,展现的是当今以碳酸锂为首的原材料阛阓需求陆续重生、而锂原材料供给往时又恒久存在供给不及的现象。

如今,人人主要的盐湖以及锂矿等资源im体育虚拟,多数已被美国的雅宝、中国的赣锋锂业和天齐锂业等行业巨头所布局,可料到的是,锂行情还将陆续走高,龙头们会赓续享受着这波阛阓红利。

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